Bu boğa artık ETF boğası değil!

ETF’lerin 2 işlevi vardı. Birisini kaybetti, diğeri ise hala devam ediyor.

Dr. Burak Tamaç
2 min readJul 30, 2024

1️⃣ ETF boğası

Başından beri boğa demedik, ETF boğası dedik.

Çünkü 11 Ocak’ta ETF’ler listelendi. Sonra Bitcoin tüm dirençleri yüksek ETF girişleri ile kırdı. İşaretli yerler dirençlerin kırıldığı yerler.

Fed para basmadan bu nasıl oldu?

2️⃣ Mevcut likidite

Fed para mı bastı?

Elbete hayır. Faizler hala %5.25 ve Fed hala her ay para yakıyor (QT). Olan şey çok basit: Finans sektöründeki mevcut likiditenin bir kısmı buraya kaydı.

Buraya kayarken para finans sektöründen çıkmadı (BlackRock, Fidelity). Yani blokzincir ekosistemine geçmedi. Tam olarak bu yüzden bu yükseliş altcoinleri çok sınırlı etkiledi.

Peki boğa nedir?

3️⃣ Boğa = yeni yatırımcı

Boğa demek yeni yatırımcının gelmesi demek.

Aktif adres on-chain verisi bize bu konuda bilgi veriyor. Net bir şekilde yeni yatırımcının gelmediğini görüyoruz.

Zaten sektörde kiminle konuşsanız herkes çok mutsuz. Çünkü yeni müşteri yok.

Buna rağmen ETF’ler 2. işlevini çok iyi görüyor.

4⃣Düşüşlerde destek

Bitcoin ne zaman düşse, ETF’lere yüksek girişler oluyor.

Bunu her 60K testinde defalarca gördük.
+ Almanya satarken 60K altında da gördük.

Bu artık bir yorum değil. Gerçek.

Yani?

✅ Sonuç: boğa ne zaman?

Konu başından beri hep para, ucuz para.

Temel koşullar düzeldiğinde (faizlerin düşmesi + QE), ETF’ler tekrar yukarı yönlü destek olacaktır. Yeni kullanıcı o zaman gelecek. Gerçek boğa o zaman başlayacak.

Peki ne zaman?

Bunun için ekonomik verileri takip ediyoruz:

- Enflasyon
- İstihdam
- Seçimler
- M2

Görüntü pozitife dönüyor (bugün için).

Ama lütfen şunu unutmayalım: Fed faizleri %5.25'ten %5.00'a indirince ve her ay QT ile para yakmaya devam edince para basmış olmuyor.

Kaçırdığım bir şey varsa lütfen yorumlara yazın 👇

--

--

Dr. Burak Tamaç

Adj. Professor at Montclair State University | ❝❞ Bloomberg | CNBC | Yahoo Finance | CoinDesk