Doğru Risk/Getiri Eğrisi
‘Amaç kazananları bulmak değil, kaybedenlerden uzak durmak. Kazananlar bir şekilde getiri sağlıyor’
‘Amaç kazananları bulmak değil, kaybedenlerden uzak durmak. Kazananlar bir şekilde getiri sağlıyor’ Howard Marks Warren Buffet sabah e-postasında H. Marks’ın yazısını gördüğünde, bütün işleri bir kenara bırakıp önce yazıyı okuyormuş. Bu yazıda sizlere Marks’ın son yazısından bahsedeceğim. Bireysel yatırımcılar için önemli bir konudan bahsediyor.
RİSK/GETİRİ EĞRİSİ Aşağıdaki tablo son 50 yılı gösteriyor.
Yani daha fazla risk alırsanız, potansiyel getiriniz de daha fazla olur. Mesela hisse senetleri ve tahviller. Hisse senetlerinin riski tahvillere göre daha fazla (Stdev). Ancak getirisi de (CAGR) daha yüksek. Yukarıdaki tanıma göre, ders kitaplarında öğretilen şekliyle risk/getiri eğrisi aşağıdaki gibi.
DOĞRU RİSK/GETİRİ EĞRİSİ Howard Marks bu grafiğin yanıltıcı olduğunu söylüyor. Çünkü yukarıdaki grafik bize bütün resmi göstermiyor. Doğru olan aşağıdaki grafik. Yani aldığımız risk arttıkça, koyduğumuz hedeften sapma ihtimali de artıyor. Aşağıdaki grafik yatırım araçları açısından risk/getiri eğrisi. Tahvil, hisse ve VC yatırımları.
Eğer sadece hisselerini göz önüne alırsak, karşımıza aşağıdaki gibi bir tablo çıkıyor. Yani ABD hisseleri, ABD harici ülkelerdeki hisselere göre daha güvenli. Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin hisseleri ise daha riskli (Emerging Markets).
SONUÇ:
KRİPTO Doğru yatırım stratejisi risk/getiri ilişkisini doğru anlamaktan geçiyor.
Kriptopara yatırımları özellikle kısa vadede bu tabloya sığamayacak kadar riskli. Doğru strateji ise birbiri ile korelasyonu negatif olan varlıkları aynı portföye eklemekten geçiyor. Bu sayede yatırımlarınızın hepsi kısa vadede total olarak düşmüyor. Sadece kriptoparalara yatırım yaptığınızda hiçbir profesyonel yatırımcının hayal bile edemeyeceği bir risk almış olursunuz. Doğru yatırım stratejisinin ülkesi olmaz.
Yani ‘bu strateji Türkiye’de yaşayanlara uygun değil’ dediğinizde kendinizi kandırmış olursunuz. Çünkü ABD’de yaşayan birisi nasıl gelip Türkiye’deki hisseleri alabiliyorsa, sizler de ABD’deki hisseleri ve diğer yatırım araçlarını kolayca alabilirsiniz. Kazananlara fazla odaklanmamak gerekli. Kaybedenleri tespit etmek, ayıklamak ve uzun vadede kazananları tutmak en doğru yol.
Howard Marks’ı hatırlayalım: ‘Amaç kazananları bulmak değil, kaybedenlerden uzak durmak. Kazananlar bir şekilde getiri sağlıyor’ Okuduğunuz için teşekkürler
