Efsane Yatırımcı Howard. Marks Piyasanın dip ve zirve noktasını nasıl bildi?
Warren Buffet H. Marks’ın yazılarını e-postasına geldiği gün okuyormuş (ben de) 😊
Warren Buffet H. Marks’ın yazılarını e-postasına geldiği gün okuyormuş (ben de) 😊
Marks’ın yazısında 5 kritik yatırım kararı var. Ancak kısa tutmak ve bütün resmi yansıtması için sadece 2 dönemi seçtim:
1- 2000 — zirve
2- 2020 — dip
Howard Marks’ın Mastering The Market Cycle kitabını geçen sene okumuştum. Daha detaylı piyasa döngüsü analizi için tavsiye ederim.
1️⃣ Ocak 2000 Zirve dot-com balonu patlamadan önce.
Marks balon patlamadan önce yazdığı yazıda 3 konuya dikkat çekiyor:
- Kolay kar elde etme
- Ne yaptığını anlamadığınız şirketlere yatırım
- ‘Bu defa farklı’ cümlesini sık sık duymanız
Bu şartların oluştuğu bir ortamda piyasanın irrasyonel olduğunu düşünüyor ve herkes coşku içindeyken piyasadaki balona dikkat çekiyor. Peki sonra ne oldu 2002’ye kadar?
NASDAQ %80’e yakın düştü ve yüzlerce tech şirketi yok oldu.
2️⃣ Mart 2020 Dip: COVID nedeniyle S&P500 %30 düştüğü dönem
Piyasalar kan revan içindeyken Marks şunları yazmış:
‘Dibin nerede olduğunu bilmek KESİNLİKLE imkansızdır. Oaktree şirketi olarak bizler dibi bekleme fikrine tamamen karşıyız. Bizler varlıkların ucuz olduğunun düşündüğümüzde yatırım yaparız’
Sonrasında piyasanın toparlanma dönemine girdiğini biliyoruz.
✅ SONUÇ: Biz ne yapabiliriz?
Marks yazısını bu soru ile bitiriyor: Siz ne yapabilirsiniz?
Marks’a göre dikkat etmemiz gereken 4 konu var:
1- ‘Piyasa bundan sonra hep iyiye gidecek’ sözünü sıkça duyarsanız.
2- Herkes ‘bu defa farklı’ diyorsa
3- Doğru yatırımı ancak piyasadaki gürültüye kulağınızı tıkadığınızda yapabilirsiniz.
4- Duygusal karar vermeyin. Kararı verdikten en az bir gün sonra uygulamaya geçin.
Bütün bu uyarıları dikkate aldığımda AI konusu aklıma geliyor.
AI bir sektör olarak tabi ki balon değil.
2000’daki internetin balon olmadığı gibi. Ama bu tip yeni dönemlerin başında hep irrasyonellik hakim olur. Ben bu dönemlerde her şeyin sürekli iyiye gideceği inancının irrasyonel olduğunu düşündüğüm için çok dikkatli yatırım yapıyorum.
Özellikle AI hisselerinde 2023'deki performansı 2024'te beklemek bence aşırı risk almak demek.
Okuduğunuz için teşekkürler 🙏
