The Details #28
Fed faiz kararı beklentisi nasıl takip edilir? — FedWatch Tool
FedWatch Tool tablosunda nasıl okunmalı ve nelere dikkat edilmeli?
Piyasanın gelecek Fed toplantılarından beklenen faiz kararını vadeli kontratlar ile fiyatladığını biliyoruz. Bu beklentiyi aşağıdaki web sayfasından takip etmek mümkün.
Şimdi bu görselde nelere dikkat edeceğimize bakalım:
- Current Target Rate: Sütunların hemen üstünde. En önemli veri current rate yani mevcut faiz oranı. Bilinenin aksine Fed faiz oranı 25 baz puanlık bir aralığı içerir. Yani şu anda Fed’in faiz oranı 150–175.
- Target Rate: Sütunların altında ortada. Bu ise beklenen faiz aralığı demek. Yani yukarıdaki örnekte 225–250 beklentisinin o ihtimali %57.2. Bu 75 baz puan artışın ihtimali (150+75=225) anlamına geliyor. 250–275 ise 100 baz puanlık artışın ihtimalini ifade ediyor.
- Alttaki tablo ise bu ihtimallerin 1 gün/hafta/ay önce hangi seviyelerde olduklarını gösteriyor. Mesela 75 bp artışın ihtimali dün %19.7 iken bugün %57 olmuş.
- Tarih: En tepede 27 Jul22 seçeneği hangi Fed toplantısına baktığımızı gösteriyor.
Siz de bu sayfadan özellikle enflasyon gibi önemli verilerin açıklandığı günlerde piyasanın bir sonraki Fed toplantısında ne kadar faiz artışı beklediğini takip edebilirsiniz.
Önemine dair bir örnek
Son Fed toplantısından herkes 50bp faiz artışı bekliyordu ki yukarıdaki veri de benzer şekilde %95 oranında ihtimali gösteriyordu. Ancak toplantıdan 2 gün önce (pazartesi öğleden sonra) WSJ muhabiri Nick Timiraos aracılığı ile Fed 75 baz puan artış yapacağını sızdırdı. Bu haber yayılır yayılmaz ise yukarıda paylaştığım tablo bir anda tersine döndü ve 75bp artış ihtimali %90'ın üzerine çıkmıştı.
Her ne kadar kesinlik ifade etmese de Fed Watchers Tool piyasanın beklentisine dair isabetli veri sunmaktadır.
