İnsanlar para kazanmayı seviyorlar, ama kaybetmekten 2 kat daha fazla nefret ediyorlar

Ünlü Ekonomist Thaler’in araştırması Zararda Olan Yatırımcılar İçin Ne Söylüyor (Biz nasıl faydalanırız)?

1️⃣ DEĞER TEORİSİ

Zararda olan yatırımcılar maliyeti kurtarmak için irrasyonel risk alıyor!

Davranışsal ekonomi teorisi deyince akla ilk Thaler gelir. Thaler’in bu kitabında bahsettiği değer teorisi aslında basit.

Kazançta mutlu, kayıpta da mutsuz oluyoruz. Bu zaten normal. Ancak bu iki his arasında bir orantısızlık var. Aşağıdaki görseldeki S-curve bize bunu çok net gösteriyor.

Peki kayıplara daha fazla üzülen yatırımcılar ne yapıyorlar?

2️⃣ ZARARI TELAFİ ETMEK İÇİN KUMAR

Araştırmaya katılan insanların verdikleri cevaplar gerçekten çok ilginç.

Araştırmanın sonucu şu:

1- Eğer 30 dolar kazanırsanız %50 ihtimal ile 9 dolar daha kazanmak için risk alırsınız

2- Eğer 30 dolar kaybederseniz, %50 ihtimal ile 9 dolar daha kazanmak için risk almak istemezsiniz

3- Eğer 30 dolar kaybederseniz, %33 ihtimal ile 30 dolar kazanma riskini alırsınız (Thaler buna kumar diyor) (EN ÖNEMLİSİ BU)

➡️ Yani:

Mesela biz 40K’dan 1 Bitcoin aldık. Şu anda 30K. Yani 10K zararımız var. Bu 10K zararı telafi etmek için irrasyonel risk alıyoruz.

Aksi durumda, yani 40K dan aldığımız Bitcoin 50K’ya çıkarsa, yine 10K kazanmak için daha güvenli davranıyoruz. Aslında getirisi aynı.

Peki bize ne katkısı var?

3️⃣ BU TEORİDEN NASIL FAYDALANIRIZ?

Maliyet seviyesini bilmek çok önemli.

Eğer bir yatırımın maliyet seviyesini bilirsek, çoğunluğun nasıl hareket edeceğini önceden tahmin edebiliriz. Bu bizi 1 adım öne geçiriz.

Peki mümkün mü?

Geleneksel piyasalarda mümkün değil, çünkü banka hesaplarındaki bakiyeleri ve onların maliyet seviyelerini bilmiyoruz.

Ancak bitcoin’de mümkün!

On-chain veriyi çok basitçe şöyle hayal edebiliriz:

Dünya üzerindeki bütün banka hesaplarında ne kadar para olduğunu ve hareketlerini şeffaf bir şekilde görebiiyoruz. Bitcoin blokzinciri bize bu bilgiyi sağlıyor.

Sadece bu adreslerin kime ait olduklarını bilmiyoruz (eğer kişi ve kurumlar kendileri beyan etemezse).

✅ SONUÇ: BİTCOİN MALİYET SEVİYELERİ

Boğa dönemlerinde en önemli maliyet seviyesi kısa vadeli yatırımcıların maliyet seviyeleridir (1–6 ay)

Kısa vadeli yatırımcılar çaylaktır. Eğer zarardaysa maliyet seviyesine gelmek için irrasyonel risk alacaktır. Ve fiyat maliyet seviyesine çıkarsa tabi ki hemen satacaktır.

Realized Price Age Band verisi bize adreslerin yaşlarına göre maliyet seviyelerini gösterir. Bu sayede bitcoin’de ciddi satış noktalarını görmüş oluruz.

➡️ Aşağıdaki kısa videoda basit bir şekilde maliyet seviyelerini görebilirsiniz 👇