Sabah ilk baktığım şey bitcoin fiyatı değil. Tahvil faizi! Çünkü piyasanın yönünü gösterir.

BUGÜN yine kritik direnci test ediyor.

Tahvilin nasıl işlediğini bilmeden iyi yatırımcı olamazsınız. 3 maddede en basit şekliyle anlatacağım:

1️⃣ Tahvil Nedir?

Tahvil bir borçlanma aracıdır. Bu yüzden finansın temelini oluşturur.

Şirket ya da devletler bir kağıt (tahvil) basarlar. Bu kağıdı birileri para vererek alır. Mesela devletin nakite ihtiyacı olduğu zaman, 100 milyon dolarlık bir kağıt basar. Bu kağıdı satarak 100 milyon dolarlık nakit elde eder.

Kağıdı elinde tutanlar ise faiz kazanır. Mesela senelik %10. Kağıdı tutanın bir sene sonra 110 milyon doları olur.

Böylece:
1. Şirket/devlet nakit ihtiyacını karşılar
2. Nakit sağlayanlar faiz ile ödüllendirilir.

En sık yanlış anlaşılan konu: tahvil değeri? 👇

2️⃣ Tahvil Nasıl Değer Kazanır/Kaybeder?

Tahvil faizi artınca mevcut tahvilin değeri düşer.

Mesela 1 sene önce 10 yıllık ABD devlet tahvili aldınız.

Elinizdeki tahvilin faizi %2.6 olsun. 10 sene boyunca senelik %2.6 faiz alacaksınız. Peki sonra ne oldu? Tahvil faizleri arttı (enflasyon ve Fed’in faizleri artırması nedeniyle).

Peki şimdi aynı 10 yıllık tahvili alsak faiz ne kadar?

%4,09

ABD tahvillerinin faizi neden çok düşük? Batma riski düşük olduğu için. ABD devletine güvendiğimiz için. Yani faiz yüksek ise risk de yüksektir.

📌 Nakit İhtiyacı İçin Satmak isterseniz?

Aynı örnek ile devam edelim.

2 sene önce %2.6 ile tahvil aldınız. 10 sene boyunca eğer ABD devleti batmazsa, bu faizi kazanacaksınız. Ancak daha sonra faizler yükseldi. 10 sene için ABD devleti artık %4 veriyor.

Tam bu anda mesela bir şeyler oldu ve nakite ihtiyacınız var.

Elinizdeki tahvili satmanız lazım. Ben de alıcı olayım. Ben neden sizden %2.6 faizli tahvili aynı fiyata alayım. Aynısını bugün %4 ile alabilirim. Bu yüzden sizin nakite ihtiyacınız varsa zararına/ucuza satmak zorundasınız.

Yani faizler artınca piyasada daha önce basılan tahvillerin değeri düşer.

📌 Tam tersi olsaydı?

Tahvil faizleri düşmüş olsaydı ki önümüzdeki dönemde Fed’in faizleri indirmesi ile birlikte düşmesi bekleniyor.

O zaman da ben size fazladan para verecektim. Çünkü sizden satın alacağım tahvilin faizi piyasadakinden daha yüksek. Buraya kadar konuyu anladıysanız harika.

Çünkü geçen sene Silicon Valley Bank bu yüzden battı. Elinde uzun vadeli tahviller vardı. Bank-run nedeniyle nakite ihtiyacı oldu ve zararına sattı. Charles Schwab ve diğer bankalar da benzer şekilde bu yüzden hala zararda.

Fed’in faizleri indirmesi beklendiği için bu riskler önümüzdeki dönem görece azalacak.

Ancak ABD tahvilleri hala güvenli. ABD devleti batmadı. Ama faizler arttığı için önceden alınan tahvillerin piyasa değeri düştü ve EĞER satmak zorunda kalırsanız ciddi zarardasınız.

3️⃣ Peki bunu bir yatırımcı olarak nasıl kullanabiliriz?

Mesela ben geçen dönemde %4’ün üzerinde tahvil aldım.

Birçok kişi de dalga geçti tahvil alınır mı diye. Faizler bu senenin başında düşünce doğal olarak benim aldıklarımın piyasa değeri arttı ve kar ederek sattım. Şimdi yine 4'ün üzerinde.

Enflasyon geri gelmezse ve Fed faiz artırmazsa yine düşecek.

Bu elbette portföyümde riski en düşük dilimde yaptığım bir yatırım. Çünkü dünyanın en güvenli tahvilinden bahsediyoruz.

En azından tahvilleri takip ederek piyasanın yönünü görebilirsiniz. Çünkü finans piyasasında herkesin bildiği gibi:

> tahviller yalan söylemez

✅ Tahviller Başka ne İşe Yarar?

Piyasanın haber/verilere tepkisini ölçmek için tahvil faizlerini takip edebilirsiniz.

⬇️🟢- faiz düşerse olumlu tepki
⬆️🔴- faiz artarsa olumsuz tepki

Piyasanın tepkisini ölçmek için genelde borsalar takip edilir. Ancak borsaların yanında tahvil faizlerini de takip etmemiz gerekmektedir. Özellikle orta vade piyasa döngülerini tespit etmek için 2–10 yıllık ABD tahvil faizleri önemli bir göstergedir.

Bugün yine kritik bir direnci test ediyor. Bu direnç kırılırsa riskli varlıklar olumsuz etkilenir. Bu yüzden haftanın son gününde gözüm 10 yıllık tahvil faizinde olacak.

Piyasayı doğru takip etmek için haftada 1 dakikasını ayıran 19,000+ kişiye ÜCRETSİZ katılın!