Tahvil Nedir, 2024'te nasıl alınır (neden)?
Piyasada herkesin bildiği gibi: ‘Tahvil yalan söylemez’! Peki bireysel yatırımcılar ne yapmalı?
· 1️⃣ Bono Tahvil Farkı
· 2️⃣Tahvil Nasıl Değer Kazanır/Kaybeder?
· 📌 Nakit İhtiyacı İçin Satmak isterseniz?
· 📌 Tam tersi olsaydı?
· 3️⃣ Peki bunu bir yatırımcı olarak nasıl kullanabiliriz?
· 4️⃣ Tahviller Başka ne İşe Yarar?
· ✅ Sonuç: Tahvilleri Nasıl Alabiliriz
Fed’in faizleri 2024’te indirmesi bekleniyor.
Bu durumda ABD 10 yıllık tahvil faizinin düşmesi beklenir. Peki tahvil bono farkı nedir ve bu durumdan nasıl faydalanabiliriz?
4 maddede en basit şekliyle anlatacağım:
1️⃣ Bono Tahvil Farkı
Bono ve Tahvil arasındaki farkı oldukça basittir.
Vadesi 1 yıldan az olan borçlanma senetleri DİBS’ler; Hazine Bonosu, vadesi 1 yıl ya da daha uzun olanlar; Devlet Tahvili olarak tanımlanır.
Tahvil bir borçlanma senedidir ve finansın temelini oluşturur.
Şirket ya da devletler bir kağıt (tahvil) basarak borçlanırlar. Devletin paraya mı ihtiyacı oldu, 100 milyon dolarlık bir kağıt basar ve bunu satarak 100 milyon dolarlık nakit elde eder. Tahvili elinde tutanlar ise senelik faiz kazanır. Mesela 1 senelik %10 faizli tahvil.
Kağıdı tutanın bir sene sonra 110 milyon doları olur.
1. Şirket/devlet nakit ihtiyacını karşılar
2. Nakit sağlayanlar faiz ile ödüllendirilir.
2️⃣Tahvil Nasıl Değer Kazanır/Kaybeder?
Tahvil faizi artınca piyasadaki tahvilin değeri düşer.
Mesela 1 sene (2022) önce 10 yıllık ABD devlet tahvili aldınız.
Elinizdeki tahvilin faizi %2.6 olsun. 10 sene boyunca senelik %2.6 faiz alacaksınız. Peki son bir senede ne oldu? Tahvil **faizleri arttı** (enflasyon ve Fed faizleri artırması nedeniyle).
Peki şimdi aynı 10 yıllık tahvili alsak faiz ne kadar?
%3,4
ABD tahvillerinin faizi neden çok düşük? Batma riski düşük olduğu için. Yani faiz yüksek ise risk de yüksektir.
📌 Nakit İhtiyacı İçin Satmak isterseniz?
Aynı örnek ile devam edelim.
Geçen sene %2.6 ile tahvil aldınız. 10 sene boyunca ABD devleti batmazsa eğer bu faizi kazanacaksınız. Ancak bu sene faizler yükseldi. 10 sene için ABD devleti artık %3.4 veriyor.
Ancak mesela bir şeyler oldu ve nakite ihtiyacınız var.
Elinizdeki tahvili satıp nakite çevirmek istiyorsunuz. Ben de alıcı olayım. Ben neden sizden %2.6 faizli tahvili aynı fiyata alayım. Aynısını bugün %3.4 ile alabilirim. Bu yüzden sizin nakite ihtiyacınız varsa zararına/ucuza satmanız gerekiyor.
Yani faizler artınca piyasada daha önce basılan tahvillerin değeri düşer.
📌 Tam tersi olsaydı?
Tahvil faizleri düşmüş olsaydı ki önümüzdeki dönemde enflasyonun düşmesi ile birlikte beklenen bir durum.
O zaman da ben size fazladan para verecektim çünkü sizden satın alacağım tahvilin faizi piyasadakinden daha yüksek. Buraya kadar konuyu anladıysanız harika.
Çünkü Silicon Valley Bank bu yüzden battı. Elinde uzun vadeli tahviller vardı. Bank-run nedeniyle nakite ihtiyacı oldu ve zararına sattı. Charles Schwab ve diğer bankalar da benzer şekilde bu yüzden hala zararda.
Fed faizleri artırmaya devam ederse birçok finans şirketin zararı büyümeye devam edecek. SVB’daki gibi bir bank-run olursa da bu şirketlerin hepsi batar.
O yüzden yolun sonuna geliniyor.
Ancak ABD tahvilleri hala güvenli. ABD devleti batmadı. Ama faizler arttığı için önceden alınan tahvillerin piyasa değeri düştü ve EĞER satmak zorunda kalırsanız ciddi zarardasınız.
3️⃣ Peki bunu bir yatırımcı olarak nasıl kullanabiliriz?
Mesela ben 2 senedir %4’ün üzerinde tahvil alıyorum.
Birçok kişi de dalga geçti tahvil alınır mı diye 😊 Faizler o dönem düşünce doğal olarak benim aldıklarımın piyasa değeri arttı ve kar ederek sattım. Şimdi yine 4'ün üzerinde. Enflasyon geri gelmezse yine düşecek. Belki 6 ay içinde belki seneye.
Bu elbette portföyümde riski en düşük dilimde yaptığım bir yatırım.
En azından tahvilleri takip ederek piyasanın yönünü görebilirsiniz. Çünkü finans piyasasında herkesin bildiği gibi:
tahviller yalan söylemez
4️⃣ Tahviller Başka ne İşe Yarar?
Piyasanın haber/verilere tepkisini ölçmek için tahvil faizlerini takip edebilirsiniz.
⬇️🟢- faiz düşerse olumlu tepki
⬆️🔴- faiz artarsa olumsuz tepki
Piyasanın tepkisini ölçmek için genelde borsalar takip edilir. Ancak borsaların yanında tahvil faizlerini de takip etmemiz gerekmektedir. Özellikle orta vade piyasa döngülerini tespit etmek için 2–10 yıllık ABD tahvil faizleri önemli bir göstergedir.
✅ Sonuç: Tahvilleri Nasıl Alabiliriz
ABD’de ikamet ediyorsanız yatırım bankaları ile tahvil satın alabilirsiniz.
Eğer ABD’de ikamet etmiyorsanız, bu durumda ABD borsalarında listelenen ETF’leri satın alabilirsiniz. Bu şekilde süresine göre sınıflandırılmış yatırım fonlarını alarak tek bir tahvil almak yerine, tahvil sepetine yatırım yapabilirsiniz.
Aşağıda benim en sık kullandığım Vanguard şirketinin (komisyonu en düşük) tahvil ETF’lerini görebilirsiniz.
- [BSV] Kısa Vadeli Tahvil ETF’i
- [BIV] Orta Vadeli Tahvil ETF’i
- [BLV] Uzun Vadeli Tahvil ETF’i
ABD borsalarından hisse alabildiğiniz platformlardan ETF alımı da yapabilirsiniz.
Okuduğunuz için teşekkürler 🙏