Temmuz CPI: Piyasa ve Fed bu defa neden ayrı evrenlerde değil?

Medium’daki yüz binlerce eğitici içeriğe sınırsız ulaşmak için buradan üye olabilirsiniz.

1- Geçen seneye gidelim: Temmuz 2022

Fed 75 bp faiz artırmış.

Piyasalar faiz artışlarının ABD ekonomisini resesyona sokacağından emin. Fed’in Ekim ya da en kötü Kasım ayında faizleri indireceğini fiyatlıyor. Piyasa yükselişe geçmiş. Yatırımcılar artış nedeniyle keyifli.

Sonra Powell Ağustos ayında Jackson Hole’da bir konuşma yapıyor (görselde 2 numaralı yer)

2- Jackson Hole

Powell Jackson Hole’da hiç beklenmedik bir konuşma yapıyor.

Planlanandan çok daha kısa bir konuşma ile piyasalara çok sert mesajlar veriyor. Sonrasında ise düşüş derinleştikçe derinleşiyor. Buna neden olan şey neydi peki?

Piyasalar ile Fed’in ayrı evrenlerde olması.

SONUÇ: Bugün?

Bugün durum çok farklı.

Piyasalardaki artışın sebebi 6–7 teknoloji şirketinin AI nedeniyle aşırı değerlenmesi. Yani piyasaya yayılan bir artış yok. SPX ve QQQ artışları yanıltıcı. Peki piyasanın Fed’den beklentisi ne bugün için: