The Details #5
The Details #5 — Fed yeni bir adım atmaya hazırlanıyor
Fed tutanakları Aralık ayında verilen varlık alımlarını üç ay içinde bitirme ve 2022'de faiz artırımlarına ek olarak yeni bir parasal sıkılaştırma adımının daha yolda olduğunu gösteriyor.
Haftanın Haberi
Fed’in artık Mart ayında ilk faiz artırımına gideceğine kesin gözüyle bakılıyor. Piyasa zaten Aralık ayında verilen bu kararı fiyatlamaya başlamıştı.
Ancak tutanaklarda daha önce bahsedilmeyen bir detay ortaya çıktı. Fed daha önce 2017'de yapmayı düşündüğü ancak 2019 yılında global ekonomik durgunluk ve 2020 Covid krizi nedeniyle rafa kaldırdığı bilanço daraltma adımını tekrar gündeme getirdi.
Mart ayındaki beklenen ilk faiz artırımından sonra Fed kademeli olarak bilançosunu da daraltmaya başlayacak. Bilanço daraltma hamlesi en erken Mart ayında başlayabilir ancak piyasanın beklentisi daraltmanın en erken Temmuz ayında başlayacak olması.
Ek bilgi: 2022'de üç/dört faiz artırımından sonra 2023 yılında da yine üç faiz artırımı bekleniyor.
Neden önemli?
Henüz iki ay önce geçici olarak tanımlanan enflasyon verisinin Fed üzerinde çok ciddi bir korku oluşturduğu ortada. Fed’in varlık alımlarını hızlıca üç ayda bitirmesi ve sonrasında faiz artırımına gidecek olmasının yanında bilançosunu daraltma yönünde adımlar atacak olması aslında bol ve ucuz para döneminin artık tamamen geride kaldığını gösteriyor.
Belli ki Fed artık Omicron ile alakalı kararında geri adım atmayı düşünmüyor ve gelecek yeni enflasyon verilerinden de ani bir düşüş beklemiyor. Aksi taktirde sıkılaşma için ek bir adım atma girişiminde bulunmazdı.
2022 senesi kripto açısından hem regülasyon hem de merkez bankalarının Covid dönemine ait genişleme para politikalarını tamamen geride bıraktıkları sene olacak. Bu iki olguyu bir araya getirdiğimizde riskli varlıkların (endeksler ve kripto varlıklar) ciddi şekilde baskılanacağını bekleyebiliriz.
Haftanın öne çıkan on-chain verisi
Balina Oranı dün %90 seviyelerini gördü bu gerçekten çok yüksek bir seviye.
Neden önemli?
Balina Oranı’nın yüksek olması borsalardaki balina hareketliliğinin yükseldiği anlamına gelir. Bu balinaların satış yapacağı anlamına gelmez ancak satış yapabilme ihtimallerini artırır.
Düşünün okyanusta yüzüyorsunuz ve çevrenize balinalar yaklaştı. Bu balinaların size saldıracağı anlamına gelmez, ancak balinalar size yakın değilken kendinizi daha güvende hissedersiniz. Borsalarda balinalar hareketlilikleri de benzer şekilde varlıkları sadece tehdit oluşturur, satış yapacakları konusunda bir kesinlik ifade etmez.
