GBTC nedir (Satış Riski!?)
ETF onayları ile satış baskısına neden olan GBTC fonunda hala ciddi miktarda Bitcoin bulunmaktadır.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) Nedir?
GBTC Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) fonunun kısaltılmışıdır.
ETF’ler öncesinde kurumsal müşterilerin önemli bir sorununu tek başına çözüyordu. Bu sorun şuydu:
Blokzincir ekosistemine girmeden Bitcoin’e yatırım yapma.
Yani kurumsal ve hatta bireysel yatırımcılar (brokerage hesapları ile) yatırım bankası hesaplarından (Charles Schwab, Fidelity gibi), bitcoin fonu alarak bittoin’e yatırım yapıyorlardı. Yani kripto borsalarında hesap açmak zorluğunu ortadan kaldırıyordu.
Yani GBTC, yatırımcılara Bitcoin’e doğrudan sahip olmadan Bitcoin yatırımı yapma imkanı sağlıyordu. 2013 yılında kurulan bu fon, Bitcoin’in değerini takip eden ve yatırımcılara kolaylaştırılmış bir yatırım deneyimi sunan bir finansal üründür.
GBTC’nin Temel Özellikleri
11 Ocak 2024'teki SEC’nin ETF başvuruları onaylaması ile birlikte bu fon da ETF’e dönüştü. Yani yatırımcılar artık gün içerisinde istedikleri gibi alıp satabililir duruma geldi. Daha önce GBTC’ye yatırdığınız para orada bir süre kilitli kalıyordu.
Temel nitelikleri:
- Kolay Erişim: Geleneksel yatırım hesapları üzerinden Bitcoin’e yatırım yapma imkanı
- Güvenli Saklama: Bitcoin’lerin profesyonel olarak güvenli bir şekilde saklanması (Coinbase custody hizmetine güvenerek)
- Düzenlenmiş Yapı: SEC tarafından denetlenen şeffaf bir yatırım ürünü
- Kurumsal Yatırımcılara Uygunluk: Kurumsal yatırımcıları ihtiyacı olan regülatif gereklilikler.
GBTC Nasıl Çalışır?
GBTC’nin çalışma mekanizması oldukça basit:
- Grayscale, toplanan fonlarla gerçek Bitcoin satın alır
- Bu bitcoin’ler Coinbase Custody’de saklanır.
- Her bir GBTC hissesi belirli miktarda Bitcoin’i temsil eder
- Yatırımcılar, Bitcoin’in fiyat hareketlerinden dolaylı olarak fayda sağlar.
GBTC’nin Avantajları ve Dezavantajları
Avantajları:
- Kolay Bitcoin yatırımı
- Güvenli saklama
- Düşük teknik karmaşıklık
Dezavantajları:
- Yüksek yönetim ücreti
- Doğrudan Bitcoin sahipliğinden farklı
- Fiyat dalgalanmaları
GBTC fonunda ne kadar Bitcoin var?
Bugün (5 Kasım 2024) itibariyle GBTC fonunda 288 bin Bitcoin bulunmaktadır. Bu rakam ETF onayları ile düşmüştür (aşağıdaki grafik). Nitekim satış baskısına neden olan düşüş bununla alakalıdır.
Yani uzun süredir GBTC fonu alan ve satamayan yatırımcılar ETF onayı sonrası satabilir pozisyona geldiği için, fiyat artışını fırsata çevirip kar alımları yapmışlardır.
Güncel veriyi aşağıdaki linkten takip edebilirsiniz.
